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  • CDS走势预先反映 投资者预期大马信评下调

    2020-06-06

    CDS走势预先反映 投资者预期大马信评下调

    大马信用违约掉期大选后的走势似乎已经反映,市场预期大马信贷评级将被下调。

    自5月8日起,大马的CDS掉期差价,已经扩大至30个基点,相比之下,印尼和菲律宾的CDS差价,仅变动6个基点。

    吸纳一马债务加重负担值得一提的是, 印尼和菲律宾两国获得的穆迪和标准普尔评级,比大马低两个级别。

    根据马银行金英证券,政府决定吸纳一马公司的债务,会加重政府的财务负担。

    该证券行预计,政府必须承担的债务可能高达346亿令吉。

    该衍生品的走势,基本上与资金从大马股债双市外流的现象相符。

    虽然信贷评估机构不会因CDS的变动,而急于下调大马评级,不过投资者已经率先对此作出反应。

    CDS是国外债券市场常见的金融衍生产品,类似保险合约。

    债权人通过CDS合约将债务风险出售,并在每年支付一笔固定的保费,称为CDS的掉期差价。

    如果一个国家或企业的信用评级被调降,或是市场预期其信用违约风险增加,其CDS的掉期差价便会上升,换句话说,债券投资人必须支付更高的保费,反之亦然。



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